台灣 9 月 CPI 年增 2.73%，是 2024 年 3 月以來新高，已經連續 5 個月超過 2%。央行 9 月 17 日仍維持重貼現率 2%，是連續第 10 次不調整。同一個月，美國聯準會、歐洲央行、日本央行都升息一碼，韓國央行 7、8 月連升兩碼到 3%。台銀一年期定儲機動利率 1.715%，低於 9 月的物價漲幅。
各國政策利率和物價
政策利率（%）
| 項目 | 數值 |
|---|---|
| 美國（上限） | 4.00% |
| 韓國 | 3.00% |
| 歐元區 | 2.50% |
| 台灣 | 2.00% |
| 日本 | 1.25% |
最新物價年增率（%）
| 項目 | 數值 |
|---|---|
| 歐元區（9 月） | 3.8% |
| 美國（9 月） | 3.7% |
| 韓國（9 月） | 2.9% |
| 台灣（9 月） | 2.73% |
| 日本（8 月核心） | 1.7% |
美國為聯邦資金利率區間 3.75%–4% 的上限；歐元區為存款機制利率；台灣為重貼現率。日本為 8 月全國核心 CPI（不含生鮮食品），其餘為整體 CPI。
| 央行 | 最近一次決議 | 政策利率減物價（推算） |
|---|---|---|
| 台灣央行 | 9/17 維持不變，連續第 10 次 | −0.73 |
| 美國聯準會 | 9/16 升息一碼，2023 年以來首次，12 比 0 通過 | +0.05 至 +0.30 |
| 歐洲央行 | 9/10 升息一碼，從 2.25% 到 2.50% | −1.30 |
| 韓國央行 | 7/16 升到 2.75%，8/27 再升到 3.00% | +0.10 |
| 日本央行 | 9/18 升息一碼到 1.25%，1995 年以來最高 | −0.45 |
政策利率直接減最新一期物價年增率，單位為百分點，只是粗略的實質利率比較。美國用區間下限與上限各算一次。
台灣物價漲在哪裡
9 月 CPI 年增 2.73%，核心 CPI（不含蔬果、能源）年增 2.52%。油料費漲約 1 成，機票漲 13.83%，外食漲 3.04%，蛋類漲 8.84%，蔬菜由前期跌逾 2 成轉為上漲 4.93%。電腦等教養設備漲 9.75%，是 1982 年有統計以來最大漲幅。17 項重要民生物資平均年增 2.24%，雞蛋年增 10.67%。
央行 9 月預測 2026 年全年 CPI 上漲 2.03%，主計總處 8 月預測 2.07%。兩者都比 9 月單月的 2.73% 低；前 7 月 CPI 平均上漲 1.8%，近幾個月才超過 2%。
央行說的三個理由
央行總裁楊金龍在 9 月理監事會後說明不升息的考量：一是 K 型經濟下產業分化，傳統產業相對辛苦；二是升息會加重首購族的房貸負擔；三是經濟成長主要靠外需，「外熱內溫」，還沒完全帶動內需。他也提到國際油價因美伊戰事居高不下，但多數預測機構認為 2027 年通膨會回落到 2% 以下，「還有時間可以觀察」。央行同時把 2026 年經濟成長預測上修到 11.48%。
央行表示，近年貨幣政策仍稍微偏緊，主要用公開市場操作調節資金的「量」，而不是動利率這個「價」。美國聯準會升息的理由則是油價帶動的通膨、關稅的延續影響，以及擔心能源價格推高通膨預期。
對一般人的影響
存款族：定存利率追不上物價
台銀一年期定儲機動利率 1.715%、固定利率 1.725%，活儲 0.825%，都是 2024 年 8 月起實施的牌告。100 萬元存一年定存，利息約 17,150 元；如果物價照 9 月的 2.73% 上漲，購買力約少 10,150 元（推算，未計利息所得稅）。
房貸族：利率已經在慢慢往上
央行沒升息，但五大銀行 8 月新承做購屋貸款平均利率 2.321%，比 7 月的 2.29% 高；新承做房貸 571.65 億元，比上月少 119.4 億元。以 1,000 萬元、30 年、本息平均攤還計算，利率 2.321% 每月約繳 38,588 元；如果利率升半碼到 2.446%，每月多約 644 元；升一碼到 2.571%，每月多約 1,294 元（推算）。
企業：借款利率也小幅上升
五大銀行 8 月新承做放款平均利率 2.187%，7 月是 2.167%。楊金龍說的「外熱內溫」，是指成長集中在出口，內需還沒跟上。
資料來源
- 中央社：央行連 10 凍，楊金龍說明 K 型經濟等考量，上修經濟成長至 11.48%（2026/09/17）
- 自由財經：9 月 CPI 年增 2.73%、連 5 個月破 2%（2026/10/07）
- 科技新報：主計總處預測 2026 年 CPI 2.07%（2026/08/14）
- MoneyDJ：主計總處稱前 7 月 CPI 平均上漲 1.8%（2026/09/15）
- CNBC：聯準會升息至 3.75%–4%（2026/09/16）
- First Trust：美國 9 月 CPI 年增 3.7%、核心 2.6%（2026/10/14）
- Newsquawk：歐洲央行存款利率升至 2.50%（2026/09/10）
- Eurostat：歐元區 9 月通膨正式值 3.8%（2026/10/16）
- FocusEconomics：韓國央行 7 月升息至 2.75%（2026/07/16）
- 聯合新聞網：韓國央行 8 月再升息一碼至 3%（2026/09）
- The Korea Times：韓國 9 月 CPI 年增 2.9%（2026/10/02）
- The Nation：日本央行升息至 1.25%（2026/09/18）
- Trading Economics：日本 8 月核心 CPI 年增 1.7%（2026/09/17）
- 臺灣銀行：新臺幣存款牌告利率（2026/10/18 查詢）
- 聯合新聞網：8 月五大銀行新承做購屋貸款利率 2.321%（2026/09/22）
- 聯合新聞網：7 月五大銀行新承做房貸利率 2.29%（2026/08/22）
各國政策利率減物價、定存購買力損失、房貸月付金變動為推算。各國物價口徑和公布月份不同，比較僅供參考。本文僅供研究參考。