高股息 ETF 比市值型更穩、更賺嗎？

台股逼近 5 萬點，0050 有 355 萬名受益人，00878、0056、00919 三檔高股息 ETF 加起來超過 480 萬人。高股息 ETF 常被說成「抗跌、領息、報酬不輸大盤」。

**前提核實：「高股息 ETF 報酬不輸市值型」只有今年部分成立。**2026 年到 9 月 22 日，00878 漲 73.7%，略高於 0050 的 73%；0056 是 66.5%。拉長到 5 年和 10 年，0050 的年化報酬都高出 4 到 5 個百分點。「抗跌」倒是有根據：2025 年 4 月關稅股災，0050 從年內高點到 4 月 9 日低點跌 28.3%，0056 跌 21.1%。但之後的反彈，市值型約 72%，高股息型只有 10% 到 27%。

三段期間的報酬

2026 年初至 9/22（累積）

項目	數值
0050	73.0%
00878	73.7%
0056	66.5%

近 5 年（年化）

項目	數值
0050	26.7%
00878	22.3%
0056	22.0%

近 10 年（年化）

項目	數值
0050	21.4%
0056	16.9%

今年以來的數字來自工商時報（截至 9/22）。5 年、10 年年化報酬取自 Yahoo 股市績效頁，依淨值計算，基準日不同：0050 為 9/17、0056 為 9/11、00878 為 8/19，頁面未註明是否含息。00878 成立未滿 10 年，沒有 10 年數字。

今年為什麼打平

今年帶動台股的除了 AI，還有金融、航運和記憶體，這幾類正好是高股息 ETF 的主要成分股。分析師許博傑提到，高股息 ETF 主要在第二季之後發力，7 月大盤回檔時，有幾檔還創了新高。他也提醒，如果 AI 股重新領漲，重押高股息可能落後。

三檔高股息之間的差別也不小。00919 金融股比重最高，0056 有記憶體和 AI 伺服器股，00878 比較平均。前幾大持股有重疊，例如廣達、華碩、中信金，所以三檔的長期差距可能比投資人想的小（依持股重疊推論）。

對投資人的影響

股災時跌得較少，反彈也慢很多

2025 年 4 月關稅股災，0050 從年內高點跌到 4 月 9 日低點，還原配息後跌 28.3%；0056 同期跌 21.1%，少跌約 7 個百分點。

2025 年 4 月 9 日關稅股災低點到 11 月 11 日，0050 和 006208 約漲 72%，0056、00878、00919、00940、00713 只漲 10% 到 27%。在急跌後撿便宜，市值型拿到的反彈遠多於高股息型。

配息要繳稅和健保補充保費

配息裡屬於股利所得（54C）的部分，單次達 2 萬元就要預扣 2.11% 二代健保補充保費，也要併入綜所稅或選擇 28% 分開計稅。以 8 月那次配息為例，0056 每單位配 1.35 元，其中 54C 占 34.96%，持有約 42 張 376 股以上就會被扣補充保費；0050 配 0.6 元、54C 占 26%，要約 128 張 205 股以上才會被扣。006208 那次 4.75 元全是資本利得，不用扣。

配息會從淨值扣除，所以領息不等於多賺，總報酬要看股價加配息。對適用較高稅率的人，配息越多，稅後報酬被吃掉的越多（依稅制推論）。

人氣：追高股息的人仍在增加

9 月 00919 受益人數單月增加 10.9 萬人，是成長最多的 ETF。同月兩檔主動式 ETF 受益人數減少，00403A 少了 15.3 萬人。

ETF	類型	受益人數（9 月）	單月增減
0050	市值型	3,557,229	+13,398
00878	高股息	1,681,374	+9,761
0056	高股息	1,670,875	+14,837
00919	高股息	1,484,028	+108,734

資料來源

• 工商時報：0050、0056、00878 今年以來報酬與成分股差異（2026/10/01）
• Yahoo 股市：0050 績效（基準日 2026/09/17）
• Yahoo 股市：0056 績效（基準日 2026/09/11）
• Yahoo 股市：00878 績效（基準日 2026/08/19）
• 今周刊：0050、0056 從年內高點到 4/9 低點的跌幅（2025/04/23）
• 聯合報：關稅股災後市值型約 72%、高股息 10% 到 27%（2025/11/17）
• 聯合報：9 月 ETF 受益人數排行、台股 49,712 點（2026/10/06）
• 工商時報：8 月配息的 54C 占比與補充保費門檻（2026/08/10）

配息對稅後報酬的影響為推論。本文僅供研究參考，不構成投資建議。